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柔宇科技IPO被终止,80后斯坦福学霸创业,三年亏(2)
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摘要:由于柔宇科技长期市场订单欠缺,导致公司产能利用率太低。红星资本局从招股书发现,其产能利用率在2018年、2019年及2020年上半年分别只有15.1%、31.2%和
由于柔宇科技长期市场订单欠缺,导致公司产能利用率太低。红星资本局从招股书发现,其产能利用率在2018年、2019年及2020年上半年分别只有15.1%、31.2%和5.3%,也就是产能多数时间都在闲置。在产销率方面,销量也远低于实际产量。其全柔性显示屏2019年度实际产量为31.4万片,但销量仅5.27万片;2020年上半年受疫情影响实际产量降为4.86万片,但销量仅2.21万片。这也意味着公司生产出来的产品,无法及时转化为销售收入。
此外,柔宇科技毛利率较低,主要是生产成本过高,导致长期处于负毛利阶段。尽管2020年上半年毛利率成功转正,也只有13.2%,难以支撑公司正常盈利,因此公司处于持续“烧钱”阶段。
不过一路烧钱的柔宇科技股权融资却炙手可热,其在三年内拿下29.5亿元融资。红星资本局查阅招股书发现,柔宇科技前后经历过7轮增资,伴随高频率融资节奏,估值也不断抬升。
招股书显示,柔宇科技第一次融资是2017年8月,西藏祥盛、招商资管和汉富璟斐参与,当时估值约204亿元。到2019年11月,其冲击IPO前的最后一次融资,由深圳慧港、天津玮祥及西藏祥盛入股,对应估值已接近420亿元。而柔宇科技正式申请IPO时,其估值已高达578亿元。如果上市成功,其市值无疑还将进一步攀升。
眼下,由于IPO突然宣告终止,上述投资方何时能实现退出也成为疑问。
对于未来是否继续寻求A股IPO,或者赴港股或美股上市?目前柔宇科技还没有明确表态,只称:“关于上市的下一步计划与进展,我们将适时向大家更新。”
红星新闻记者 李伟铭
编辑 陈成
文章来源:《科技创业月刊》 网址: http://www.kjcyyk.cn/zonghexinwen/2021/0305/598.html